La Corporación Financiera Nacional B.P., conocida por la sigla CFN, es una institución financiera pública ecuatoriana de banca de desarrollo. Su mandato se orienta a apoyar el desarrollo económico sostenible, articular alianzas estratégicas y acompañar sectores productivos mediante servicios financieros y no financieros.1
Su modelo operativo vigente se concentra en banca de segundo piso: canaliza líneas de crédito hacia instituciones financieras privadas para ampliar el acceso de mipymes al financiamiento productivo.2 Además administra instrumentos complementarios como el Fondo Nacional de Garantías, negocios fiduciarios y programas vinculados con organismos multilaterales.345
La reorganización de 2024 reforzó ese énfasis. El Decreto Ejecutivo 291 orientó a la CFN hacia la banca de segundo piso y dejó suspendida la fusión con BanEcuador mientras existan programas o proyectos financiados con organismos multilaterales.67
#Ficha rápida
| Campo | Detalle |
|---|---|
| Nombre | Corporación Financiera Nacional B.P.1 |
| Sigla | CFN |
| Tipo | Institución financiera pública y banca de desarrollo1 |
| País | Ecuador |
| Modelo operativo | Banca de segundo piso mediante líneas de crédito a instituciones financieras privadas2 |
| Instrumentos destacados | Segundo piso, Fondo Nacional de Garantías y negocios fiduciarios234 |
| Actividad fiduciaria | Actúa como fiduciaria en el mercado de valores ecuatoriano desde 19974 |
| Patrimonio autónomo administrado | Aproximadamente USD 1.182 millones a febrero de 20264 |
| Matriz publicada | Guayaquil, avenida Nueve de Octubre 200 y Pichincha8 |
| Oficina Quito publicada | Iñaquito 36 A, entre avenida Naciones Unidas y Corea, edificio Platinum G.8 |
| Teléfonos publicados | 593-4 259-1800 y 593-2-393-57008 |
#Historia
#Antecedentes
La línea institucional que desembocó en la Corporación Financiera Nacional se originó en el campo del mercado de valores y del financiamiento de desarrollo. En 1970, la Comisión de Valores-Corporación Financiera Nacional era una entidad estatal de financiamiento de desarrollo, organizada en 1964 y orientada al financiamiento industrial.9
La creación de la Comisión de Valores-Corporación Financiera Nacional se produjo en la década de 1960, cuando el Estado ecuatoriano buscaba mecanismos de financiamiento de mediano y largo plazo para la industria y proyectos de desarrollo. En esa etapa, la entidad combinaba operaciones vinculadas al mercado de valores, préstamos al gobierno y financiamiento industrial.9
#Banca de desarrollo
La CFN se consolidó como banca de desarrollo para financiar a mediano y largo plazo proyectos considerados prioritarios. En sus primeras décadas administró crédito externo, apoyó proyectos industriales y mantuvo relación con organismos de financiamiento internacional. Esa trayectoria combinó tres ámbitos: financiamiento productivo, mercado de valores y apoyo a instrumentos financieros para el desarrollo.9
La actividad fiduciaria se incorporó como una línea institucional relevante desde septiembre de 1997. CFN actúa en el mercado de valores ecuatoriano como fiduciaria y presta soluciones fiduciarias para sectores públicos y privados; esa función quedó conectada con el Libro II del Código Orgánico Monetario y Financiero, que autoriza a la Corporación a intervenir como promotora o administradora de fondos de inversión y fideicomisos, así como en operaciones de colocación primaria de valores privados.410
#Reorganizaciones
La reforma de 2005 volvió a facultar a CFN para realizar operaciones de primer piso. La Ley Orgánica de la Corporación Financiera Nacional incluyó entre sus funciones el financiamiento directo como banca de primer piso con recursos propios, del Estado y de otras fuentes, lo que abrió una etapa mixta entre crédito directo y funciones de desarrollo.11
En 2015, mediante el Decreto Ejecutivo 868, la entidad fue reorganizada bajo la denominación Corporación Financiera Nacional B.P. El cambio la integró formalmente al esquema de banca pública previsto por el Código Orgánico Monetario y Financiero.12
La reforma más reciente de la etapa cubierta ocurrió en 2024. El Decreto Ejecutivo 291 reformó la reorganización de CFN y la relación prevista con BanEcuador: orientó la institución hacia banca de segundo piso y dejó suspendida la fusión mientras existan programas con organismos multilaterales. La transición no borró de inmediato las operaciones anteriores; la legislación de 2025 todavía reguló remisiones relacionadas con operaciones crediticias de primer piso de CFN B.P., lo que muestra una convivencia histórica entre el modelo de segundo piso y la administración de cartera residual.6713
#Mandato
#Institución pública
La Corporación Financiera Nacional B.P. es una institución financiera pública ecuatoriana. Su función se ubica dentro de la banca de desarrollo: provee servicios financieros y no financieros para apoyar el desarrollo económico sostenible, articular alianzas estratégicas y acompañar a sectores productivos, con atención expresa a la micro y pequeña empresa.1 Esa ubicación la diferencia de un banco comercial ordinario. Su mandato no se agota en captar clientes o colocar crédito directo, sino en orientar recursos, garantías y capacidades hacia actividades productivas que requieren acceso a financiamiento formal.
La institución opera como parte del sector financiero público y cumple una función de banca de desarrollo del Estado.8 En ese papel, la relación con empresas, emprendimientos y productores no depende únicamente de la atención directa en ventanilla. La CFN también actúa mediante intermediarios financieros, garantías, alianzas con organismos multilaterales y servicios institucionales que buscan ampliar el alcance del crédito productivo.235
#Segundo piso
El modelo de segundo piso significa que la CFN canaliza líneas de crédito hacia instituciones financieras privadas para que estas coloquen recursos en usuarios finales. En su formulación institucional, ese esquema busca ampliar cobertura y facilitar acceso a financiamiento para mipymes, especialmente cuando el crédito productivo requiere plazos, condiciones o fondeo que no siempre aparecen en la oferta ordinaria del sistema financiero.2
Ese diseño desplaza el centro operativo desde la relación bilateral banco-cliente hacia una relación de intermediación. La CFN estructura o provee fondeo y condiciones; las entidades financieras participantes evalúan y atienden a las empresas o productores finales bajo las reglas de cada línea. En ese esquema, el banco público puede impulsar financiamiento productivo a través de bancos u otras instituciones que ya tienen canales de atención al público.2
El giro reciente hacia banca de segundo piso quedó asociado a la reorganización de 2024. El Decreto Ejecutivo 291 transformó a la CFN hacia ese modelo y dejó suspendida la fusión con BanEcuador mientras existieran programas con organismos multilaterales.6 El mandato vigente corresponde a una etapa de banca de desarrollo intermediada, distinta de la continuidad simple de la banca pública de primer piso.
#Marco legal
El marco visible de la CFN combina normativa financiera general, decretos de reorganización institucional y reglas del mercado de valores. Su base legal pública incluye el Código Orgánico Monetario y Financiero, junto con decretos ejecutivos relacionados con su reorganización dentro del sector financiero público.12 Ese Código regula los sistemas monetario y financiero, así como los regímenes de valores y seguros, y fija objetivos como la relación entre actividad financiera, economía real, inclusión, sostenibilidad del sistema y protección de usuarios.10
La dimensión de banca de desarrollo convive con atribuciones especializadas. Dentro del régimen de mercado de valores incorporado al Código Orgánico Monetario y Financiero, la CFN puede intervenir como promotora o administradora de fondos de inversión y fideicomisos, además de participar en operaciones de colocación primaria de valores emitidos por el sector privado.10 Ese encaje legal ayuda a entender por qué su mandato institucional se conecta con crédito productivo, garantías, fiducia y mercado de valores: la entidad no solo financia, sino que también puede organizar vehículos y mecanismos para movilizar recursos hacia sectores productivos.
#Instrumentos
#Segundo piso
El instrumento operativo central de la Corporación Financiera Nacional es la banca de segundo piso. En ese esquema, la entidad funciona como fuente de líneas de crédito para instituciones financieras privadas que atienden a empresas y unidades productivas. La lógica del mecanismo es ampliar la cobertura del financiamiento, especialmente para mipymes, mediante intermediarios que ya participan en el Sistema Financiero Nacional.2
Las líneas de segundo piso combinan financiamiento productivo general con programas orientados a sectores o necesidades específicas. Entre las líneas vigentes constaban Financiamiento Productivo Mipymes, Agro Renace II, SER CFN, Mediana+, Más Productivo y Moviliza-te.2 El conjunto abarcaba crédito de largo plazo para empresas pequeñas y medianas, programas asociados a reactivación agroproductiva, movilidad productiva o segmentos empresariales de tamaño medio, dentro de una arquitectura que usa intermediarios financieros para trasladar recursos públicos y multilaterales hacia actividades productivas.
#Garantías y fiducia
El Fondo Nacional de Garantías complementa el crédito de segundo piso mediante garantías parciales. Su función es facilitar que mipymes accedan a financiamiento productivo cuando el riesgo percibido, la falta de colaterales suficientes o el perfil del negocio dificultan la aprobación ordinaria del crédito. En lugar de sustituir al banco o cooperativa que evalúa la operación, la garantía comparte parte del riesgo y permite que el intermediario financiero atienda segmentos que de otro modo quedarían fuera o recibirían condiciones más restrictivas.3
El FNG reúne programas con finalidades distintas. El Programa de Garantías FNG-BM vincula el fondo con recursos o respaldo asociado al Banco Mundial; la línea de Financiación y Normalización de Cartera conecta el instrumento con regularización de obligaciones; y CFN Pesca Activa lo orienta a una actividad productiva específica.3 En 2025 el FNG otorgó aproximadamente USD 83 millones en garantías y desde ese año registraba calificación AAA- de BankWatch Ratings. La operación del fondo también dependía de convenios con instituciones como Banco del Pacífico, Procredit, Banco General Rumiñahui, Produbanco, Banco de Guayaquil y Banco del Austro.14
La actividad fiduciaria es el otro instrumento singular de CFN. La entidad actúa como fiduciaria desde 1997 y ofrece soluciones fiduciarias para sectores públicos y privados.4 Esa línea se ubica en el mercado de valores y en la administración de patrimonios autónomos. A febrero de 2026, CFN administraba aproximadamente USD 1.182 millones en patrimonio autónomo mediante negocios fiduciarios.4 El marco legal ecuatoriano permite a CFN intervenir como promotora o administradora de fondos de inversión y fideicomisos, así como participar en la colocación primaria de valores privados.10 Su actividad financiera combina fondeo crediticio con estructuración y administración de vehículos patrimoniales separados para fines públicos, privados o de inversión.410
#Cooperación y cartera
Las alianzas multilaterales alimentan varias de esas herramientas. En 2026, CFN y el Banco Interamericano de Desarrollo suscribieron contratos de préstamo para canalizar más de USD 200 millones hacia pequeñas y medianas empresas, con énfasis en crédito productivo de largo plazo y en una línea de BioEconomía dirigida a la Amazonía ecuatoriana.5 La relación con CAF se enfocó en estrategias para continuar impulsando sectores productivos y en el funcionamiento del FNG, lo que conecta la cooperación externa con la arquitectura de garantías parciales.15
Además del fondeo para crédito, CFN incorporó instrumentos de capacidades. CONECTA CFN fue planteado como un programa con tres componentes: intermediarios, productivo e interno. Su propósito operativo fue fortalecer capacidades técnicas, operativas y estratégicas de los actores vinculados con la banca de desarrollo, incluidos intermediarios financieros, beneficiarios finales y personal institucional.16
El viraje hacia banca de segundo piso convive con obligaciones originadas en etapas previas. La Ley Orgánica para el Fortalecimiento de las Áreas Protegidas de 2025 se refirió a CFN B.P. como banca de segundo piso y reguló una remisión de intereses, intereses de mora, costas y cargos de operaciones de primer piso vencidas, sujeta a solicitud hasta el 31 de diciembre de 2025 y a la suscripción de un convenio de pago.13 Esa regla muestra que el cambio de modelo no eliminó de inmediato la administración de cartera anterior: junto al fondeo a intermediarios, las garantías y la fiducia, CFN siguió gestionando efectos residuales de operaciones directas.
#Gobierno
#Supervisión
La Corporación Financiera Nacional B.P. opera como institución financiera pública y banca de desarrollo, dentro de un marco legal que combina normas del sistema financiero público, mercado de valores, transparencia y control ciudadano.112 El Código Orgánico Monetario y Financiero regula los sistemas monetario y financiero, los regímenes de valores y seguros, la supervisión, el control, la rendición de cuentas y la relación con los usuarios; entre sus objetivos incluye la protección de los derechos de los usuarios financieros, de valores y seguros.10
Ese encuadre separa planos de control. La dimensión financiera de una entidad pública se inscribe en el perímetro general de la Superintendencia de Bancos, cuya finalidad legal es velar por la estabilidad, solidez, solvencia y seguridad de los sectores financieros público y privado mediante vigilancia, auditoría, intervención, control y supervisión.10 Las operaciones vinculadas con mercado de valores entran en el ámbito de la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros, que ejerce vigilancia, auditoría, intervención, control y supervisión del mercado de valores y se rige por la Ley de Compañías, la Ley de Mercado de Valores, la Ley General de Seguros, el propio Código y las regulaciones de la Junta de Política y Regulación Financiera.10
#Fiducia
La actividad fiduciaria es el punto donde el gobierno de CFN se cruza con el régimen de mercado de valores. La institución ofrece soluciones fiduciarias para personas naturales y jurídicas del sector público y privado; en esos negocios intervienen constituyente, beneficiario y fiduciario.4 Esa actividad queda bajo la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera, la Ley de Mercado de Valores contenida en el Libro II del Código Orgánico Monetario y Financiero y el control de la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros.4
El Libro II de la Ley de Mercado de Valores da a CFN una habilitación específica: puede intervenir como promotora o administradora de fondos de inversión y fideicomisos, así como en operaciones de colocación primaria de valores emitidos por el sector privado, sujetándose a la ley y sus normas complementarias.10 En el mismo régimen, CFN aparece como fiduciaria del Fideicomiso de Administración de la Garantía de Compensación y Liquidación del mercado de valores.10 En su actividad institucional propia, CFN actúa como fiduciaria en el mercado de valores ecuatoriano desde 1997 y administraba aproximadamente USD 1.182 millones en patrimonio autónomo a febrero de 2026.4
#Transparencia
La superficie pública de control de CFN incluye base legal, gobierno corporativo, código de ética, indicadores de gobierno corporativo, memorias institucionales y rendición de cuentas.112 En transparencia y derecho del usuario, la institución difunde guías ciudadanas de la Ley Orgánica de Transparencia y Acceso a la Información Pública, reportes asociados a normas de control de la Superintendencia de Bancos, educación financiera, indicadores de género, código de ética y resoluciones de la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros sobre negocios fiduciarios.17 El mismo entorno institucional enlaza el defensor del cliente, seguridad de la información, contacto ciudadano, audiencias, delegaciones, contratación pública y LOTAIP.817
Los derechos del usuario también aparecen en el tratamiento de datos personales. La política de privacidad de CFN reconoce el ejercicio de derechos conforme a la Ley Orgánica de Protección de Datos Personales y ofrece un canal institucional para solicitudes sobre datos personales.18 En 2026, CFN y la Superintendencia de Protección de Datos Personales suscribieron un convenio de cooperación para fortalecer la cultura de protección de datos en bancas de desarrollo, junto con un contrato de encargo de tratamiento de datos personales.19
En la rendición de cuentas de 2025 constaron calificaciones AAA- tanto para la institución como para el FNG.20 Para el Fondo Nacional de Garantías, la calificación AAA- otorgada por BankWatch Ratings fue publicada en julio de 2025 y volvió a figurar en marzo de 2026 como calificación mantenida desde ese año.1421
#Resultados
#Escala 2025
En 2025, la CFN financió actividad productiva mediante créditos de segundo piso y garantías parciales. La actividad financiada sumó USD 159,83 millones en créditos productivos y USD 83,67 millones en garantías parciales, para un total de USD 243,50 millones en más de 7.500 operaciones de segundo piso. La cobertura alcanzó 24 provincias y más del 58% de los créditos productivos correspondió a iniciativas lideradas por mujeres.20
La institución publicó dos balances narrativos de 2025 con series distintas: la rendición de cuentas de abril de 2026 detalló créditos, garantías, operaciones y recuperación de cartera; el balance institucional de enero de 2026 resumió resultados de cierre con otros indicadores de alcance.2022
| Año | Indicador | Unidad o escala | Fuente |
|---|---|---|---|
| 2025 | Créditos productivos | USD 159,83 millones | Rendición de Cuentas 202520 |
| 2025 | Garantías parciales | USD 83,67 millones | Rendición de Cuentas 202520 |
| 2025 | Total créditos y garantías | USD 243,50 millones; más de 7.500 operaciones | Rendición de Cuentas 202520 |
| 2025 | Créditos productivos destinados a proyectos liderados por mujeres | Más del 58% | Rendición de Cuentas 202520 |
| 2025 | Créditos y garantías | Más de USD 175 millones; más de 9.200 negocios | Balance institucional 202522 |
| 2025 | Fondo Nacional de Garantías | USD 71 millones; 1.120 mipymes | Balance institucional 202522 |
| 2025 | Utilidad y patrimonio | Utilidad neta de USD 93,31 millones; patrimonio de USD 1.652,82 millones | Balance institucional 202522 |
| 2025 | Utilidad, patrimonio e inversiones | Utilidad de USD 280,25 millones; patrimonio de USD 1.652,82 millones; portafolio de inversiones de USD 1.913 millones | Rendición de Cuentas 202520 |
| 2025 | Recuperación de cartera | Más de USD 387 millones | Rendición de Cuentas 202520 |
#Cobertura y alianzas
El desempeño reciente concentró la medición institucional en mipymes, proyectos liderados por mujeres, cobertura provincial y operaciones canalizadas por intermediarios financieros. El Fondo Nacional de Garantías fue uno de los instrumentos de expansión: en 2025 otorgó USD 83 millones en garantías, mantuvo convenios con bancos privados y sostuvo una calificación AAA- de BankWatch Ratings desde ese año.14
En 2026, la continuidad operativa se vinculó con fondeo multilateral y fortalecimiento de capacidades. Los contratos con el Banco Interamericano de Desarrollo previeron canalizar más de USD 200 millones hacia pequeñas y medianas empresas, con énfasis en crédito productivo de largo plazo y BioEconomía en la Amazonía ecuatoriana.5 La agenda con CAF se centró en el funcionamiento del Fondo Nacional de Garantías y en opciones financieras para sectores productivos.15 En capacitación y gestión de conocimiento, CONECTA CFN se organizó en tres componentes: intermediarios, productivo e interno, para fortalecer capacidades técnicas, operativas y estratégicas vinculadas a la banca de desarrollo.16
#Transición
#Reforma de 2024
La transición institucional reciente de la Corporación Financiera Nacional se abrió con el Decreto Ejecutivo 291, suscrito el 5 de junio de 2024. La reforma modificó la reorganización previa de la CFN y el esquema de fusión con BanEcuador, y orientó a la entidad hacia un modelo de banca de segundo piso mediante reformas a los decretos 868 y 406.67
La fusión con BanEcuador no quedó consumada como integración ordinaria. El decreto dejó la operación suspendida o impedida mientras existan programas o proyectos con organismos multilaterales, de modo que la CFN siguió tratándose como una entidad diferenciada dentro de la banca pública durante la transición.67
El giro hacia segundo piso cambió el énfasis operativo: en ese modelo, las líneas de crédito se canalizan mediante instituciones financieras privadas para ampliar el acceso de mipymes al financiamiento productivo.2 En 2025, la CFN destinó USD 159,83 millones a créditos productivos y USD 83,67 millones a garantías parciales, con un total de USD 243,50 millones en más de 7.500 operaciones de segundo piso.20
#Cartera residual
El paso a segundo piso no eliminó de inmediato las obligaciones originadas en operaciones de primer piso. La Ley Orgánica para el Fortalecimiento de las Áreas Protegidas, publicada en el Registro Oficial No. 80 del 14 de julio de 2025, reguló una remisión para operaciones crediticias de primer piso vencidas contraídas con la CFN B.P. La remisión cubrió intereses, intereses por mora, costas judiciales y otros cargos, no el capital adeudado.13
El régimen exigió solicitud escrita hasta el 31 de diciembre de 2025 y un pago inicial del 10% del capital adeudado. El saldo de capital podía pactarse en convenio de pago de hasta 24 meses para deudas inferiores a USD 2 millones y de hasta 36 meses para deudas iguales o superiores a ese monto.13 En 2025 hubo remisión de intereses en 199 operaciones por USD 50,3 millones, dentro de una agenda institucional que combinó segundo piso, garantías y recuperación de cartera.22
La regulación mantuvo la recuperación del capital como eje de la administración de cartera. La remisión debía sustentarse en análisis técnico, financiero y de riesgos caso por caso; el cumplimiento de solicitud, pago inicial y convenio podía suspender procesos coactivos o efectos judiciales vinculados, y el incumplimiento de tres cuotas consecutivas habilitaba la reanudación de acciones de cobro con reincorporación de los valores remitidos.13
#Referencias
- Corporación Financiera Nacional B.P. "Quiénes somos". cfn.fin.ec
- Corporación Financiera Nacional B.P. "Segundo Piso". cfn.fin.ec
- Corporación Financiera Nacional B.P. "Fondo Nacional de Garantías". cfn.fin.ec
- Corporación Financiera Nacional B.P. "Negocios Fiduciarios". cfn.fin.ec
- Corporación Financiera Nacional B.P. "El progreso de las pymes del Ecuador se consolida gracias a CFN y BID", 18 de mayo de 2026. cfn.fin.ec
- El Universo. "CFN se convertirá en banca de segundo piso, según decreto de Daniel Noboa", 6 de junio de 2024. eluniverso.com
- El Telégrafo. "Presidente Noboa decreta que CFN sea banca de segundo piso", 6 de junio de 2024. eltelegrafo.com.ec
- Corporación Financiera Nacional B.P. Portal institucional. cfn.fin.ec
- Banco Mundial. "Appraisal of Comision de Valores - Corporacion Financiera Nacional and Ecuatoriana de Desarrollo S.A. (Compania Financiera)", 27 de noviembre de 1970. documents1.worldbank.org
- Ecuador. Código Orgánico Monetario y Financiero. Registro Oficial 332, Segundo Suplemento, 12 de septiembre de 2014; última reforma Registro Oficial No. 142, Sexto Suplemento, 13 de octubre de 2025. asambleanacional.gob.ec
- Corporación Financiera Nacional. "Ley Orgánica de la Corporación Financiera Nacional". cfn.fin.ec
- Corporación Financiera Nacional B.P. "Base Legal". cfn.fin.ec
- Ecuador. Ley Orgánica para el Fortalecimiento de las Áreas Protegidas. Registro Oficial No. 80, Cuarto Suplemento, 14 de julio de 2025.
- Corporación Financiera Nacional B.P. "El Fondo Nacional de Garantías de la CFN B.P. fortalece su apoyo a los sectores productivos de El Nuevo Ecuador", 24 de marzo de 2026. cfn.fin.ec
- Corporación Financiera Nacional B.P. "CFN y CAF delinean estrategias para continuar impulsando a los sectores productivos del Ecuador", 10 de marzo de 2026. cfn.fin.ec
- Corporación Financiera Nacional B.P. "La Corporación Financiera Nacional B.P. avanza como una banca de desarrollo moderna y con propósito", 10 de junio de 2026. cfn.fin.ec
- Corporación Financiera Nacional B.P. "Transparencia y Derecho de Usuario". cfn.fin.ec
- Corporación Financiera Nacional B.P. "Política de privacidad", última actualización 29 de octubre de 2025. cfn.fin.ec
- Corporación Financiera Nacional B.P. "La CFN fortalece la cultura de protección de datos personales en El Nuevo Ecuador", 11 de febrero de 2026. cfn.fin.ec
- Corporación Financiera Nacional B.P. "Mayor inclusión, impulso a la productividad y alianzas estratégicas: la Corporación Financiera Nacional B.P. presentó su Rendición de Cuentas 2025", 16 de abril de 2026. cfn.fin.ec
- Corporación Financiera Nacional B.P. "El Fondo Nacional de Garantías logra la calificación de riesgo AAA-", 1 de julio de 2025. cfn.fin.ec
- Corporación Financiera Nacional B.P. "La CFN consolida su liderazgo en financiamiento productivo, inclusión y sostenibilidad", 7 de enero de 2026. cfn.fin.ec